2月28日，爱奇艺发布了2019财年第四季度及全年的业绩报告。财报显示，2019财年爱奇艺营收290亿元，同比增长16%；四季度营收75亿元，同比增长6.7%。
得益于内容成本降低，2019年第四季度爱奇艺净亏损24.9亿元，同比收窄28%，环比收窄32.6%。不过，2019年爱奇艺全年亏损103亿元，同比仍在扩大。
截至四季度末，爱奇艺的订阅会员数达到1.07亿，三季度仅增长110万，增速较2018年Q4和2019年Q1的670万和940万有显著差距。广告业务方面，2019年全年营收83亿元，较2018年的93亿元同比下降10.8%。这意味着，爱奇艺正面临付费会员增速放缓和广告收入负增长的双重挑战。
为了打破盈利困境，爱奇艺一直在寻找新的增长点。在财报电话会上，创始人兼CEO龚宇表示，将推出新app“随刻”以对标YouTube。业内人士认为，这一举措不仅是短视频领域的拓展，也是为了抢占5G的新机会。然而，这一策略是否能加速爱奇艺扭亏的进程仍需时间验证。
财报显示，2019财年爱奇艺总营收290亿元，同比增长16%；其中四季度营收75亿元，同比增长6.7%，超出公司预期。
长久以来，整个在线视频行业面临着盈利难题，即使是“爱优腾”三大平台也难以幸免。2019财年，爱奇艺净亏损103亿元，同比扩大13%。然而，从季度业绩来看，爱奇艺在第四季度开始减亏，净亏损为24.9亿元，同比收窄28%，环比收窄32.6%。
一位业内人士表示，随着资本市场逐渐理性，在线视频行业面临着短视频等其他行业的竞争。如果像爱奇艺这样的头部平台在2020年没有实现盈利，将对其经营模式和发展前景产生不利影响。
记者发现，外部的长期版权采购是爱奇艺盈利困难的根本原因。爱奇艺的营收成本中，约七成为内容成本，包括版权采购及内容制作成本。以2019年四季度为例，爱奇艺当期营收成本为79亿元，同比下降7%，主要得益于内容成本的降低。根据财报，四季度内容成本为57亿元，同比下降13%。
纵观2019年全年，爱奇艺内容成本为222亿元，较2018年增长6%，这是近四年来内容成本增速首次降至个位数，2016至2019年的增速分别为104.1%、67.3%、67%和6%。可以说，爱奇艺全年净亏损扩大的趋势得到缓解，部分归因于内容成本的降低。
除了“少外购多自制”外，“限薪令”的效果也逐渐显现，剧集制作成本下降。龚宇在2018年财报会上表示，从2018年三季度开始，演员片酬已经从8000万元至1.2亿元降低到5000万元以内。
“对付费模式的多样探索，反映出爱奇艺对盈利的渴望。持续的亏损对资本的消耗，让其股价波动，表现出极大的不确定性。”私募行业分析师吴客道指出，爱奇艺通过各种举措自制内容、增加原创内容输出，同时不断试水新业务，构建新的增长点，但其成效如何仍需时间来验证。
在爱奇艺尚未实现盈利的情况下，另一个问题是付费会员增长已进入瓶颈。截至2019年末，爱奇艺订阅会员数达到1.069亿，较第三季度仅增长110万；相比之下，2018年四季度和2019年一季度分别增长670万和940万。
在会员营收方面，2019年全年爱奇艺会员业务营收为144亿元，同比增长36%；占比为49.7%，与上年基本持平，去年该比例为42.4%。第四季度，其会员业务营收为39亿元，同比增长21%。
记者统计发现，最近五个季度，爱奇艺的季度会员收入基本都在30亿元以上，但同比增长幅度从60%逐季下滑至20%左右。
与此同时，爱奇艺的广告收入也在持续下滑。2019年第四季度，广告营收为19亿元，全年广告营收为83亿元，较2018年的93亿元下降10.8%，为爱奇艺上市以来首次出现负增长。
“未来，广告主拥有更多投放渠道和新选择，优爱腾的广告价值将被稀释，加上资本寒冬下许多企业削减广告预算、更加关注投入转化率，爱奇艺想要在广告收入上实现突破也将面临困难。”吴客道指出。
在谈到四季度广告收入时，龚宇曾在三季度财报会中表示：“下个季度最大挑战是品牌广告，因为宏观环境不佳，许多大品牌都有预算限制。”事实上，自2018年三季度开始，爱奇艺广告收入增速已大幅下滑，而进入2019年后，这一颓势并未缓解。
财报表明，爱奇艺正在逐渐减少对广告收入的依赖，未来收入重心将进一步向付费会员倾斜。龚宇在财报会上宣布，未来将把“超前点播”常态化，用户可在付费会员基础上再付额外费用提前观看剧集。同时，为提升ARPU值，今年爱奇艺将大量减少促销活动，疫情过后推出更高的套餐，并适当提高会员价格。
“移动互联网发展红利见顶，在线视频平台的拉新成本将更高，企业运营成本也难以大幅削减。虽然以爱奇艺为代表的头部平台获得大量用户和流量数据，但其中的不确定因素正随着平台年年亏损而逐渐扩大。”业内人士分析。
吴客道表示，爱奇艺目前最重要的是获取新的会员增量。一方面要向三四线城市下沉，抢占更多市场；另一方面要开拓海外市场，向东南亚等国持续渗透，将国际版应用进行落地和内容输出。
为尽快打破盈利魔咒，爱奇艺一直在寻找新的增长点。最近，龚宇在财报会上宣布，该公司正在研发和测试新产品“随刻”，主要对标YouTube，由曾在Facebook、Airbnb等企业拥有技术和管理背景的葛宏领导该业务。
据记者了解，“随刻”的视频内容将主要分为两类，第一类是PUGC内容，主要由MCN机构、个人、专业机构上传；第二类是在随刻上传爱奇艺的长视频内容，形成“长视频+短视频”的融合，更接近YouTube模式。
业内人士分析称，这是爱奇艺在短视频领域的拓展与尝试。实际上，这并不是爱奇艺首次进军短视频领域，过去两个月内，爱奇艺曾推出两款产品，分别是主打全景短视频的app“晃呗”和定位潮流彩妆的内容电商平台“斩颜”。
龚宇指出，目前中国市场有两类视频app，一类是像“爱奇艺”这样的长视频，类似于美国的Netflix，从用户端的流量份额、广告及会员收入来看，这类视频市场格局已保持稳定，“爱优腾”占据市场份额的80%至90%；另一类则是“小视频”，播放长度小于1分钟，类似于“抖音”。
“播放时长平均在七八分钟到十几分钟的中小视频在中国市场的份额仍然很小，DAU大约在1亿左右，而YouTube在全球大部分国家总时长排名第一，因此我们认为这种视频形态在中国未来有很大的潜力。”龚宇表示。
目前来看，短视频行业格局尚未完全确定，仍有增量空间。QuestMobile 2019中国移动互联网报告显示，短视频月活用户规模同比增量达1.23亿，而下沉市场人群超6.1亿，小镇青年用户增速远超全体网民，下沉市场的用户争夺战仍在继续。
对此，业内人士分析称，目前国内的长、短视频市场培育已相对成熟，PUGC创作氛围逐渐兴起，YouTube模式或将成为行业下一个爆发点。
此外，龚宇认为，5G时代的来临会使中小视频模式流行。同时，人工智能技术也将加快视频成为轻应用的速度。“所以我们觉得现在应加大投入，随着5G和AI技术的不断部署，类似app的市场将在未来2-3年显著增长。”
“对于稳坐长视频赛道的爱奇艺来说，在短视频赛道占领一席之地具有重要意义，推出YouTube模式的‘随刻’或在用户扩张、沉淀及商业变现等方面为爱奇艺带来全新的增长空间。”业内人士表示，同时也是为了抢占5G风口，加快各垂直领域的布局。然而，这一举动能否加速爱奇艺的扭亏进程，仍需时间检验。
