汽车制造商宣布大幅减产，短期内芯片短缺难以解决
全球芯片短缺的问题仍在持续发酵。据多方报道，法国汽车制造商雷诺预计今年将减产约50万辆汽车，减产幅度远超市场此前的预期。这一数字约占雷诺2019年总销量375万辆的13%。
尽管如此，受汽车价格上涨和成本控制的综合影响，雷诺仍维持今年的盈利目标。与其他车企类似，雷诺当前将生产重点放在利润率更高的车型上。由于芯片短缺，全球多国汽车制造商普遍减产甚至停产，从而推高了汽车售价。
日前，台积电在Q3业绩说明会上披露，Q3营收环比增长12%，达到148.8亿美元，毛利率也提升至51.3%。对Q4的指引乐观，预计2021和2022年仍将保持产能紧张，并提出长期毛利率50%以上的目标。同时，台积电宣布在日本扩产，重点面向28/22纳米的特殊制程。该扩厂计划在此前三年的千亿美元资本开支规划之外，属于增量投入，体现了对下游需求与自身产能的充分信心。
华创证券的研报指出，在半导体设备、汽车半导体、特种半导体等领域，经过一轮持续的量价上涨后，市场对后续景气度存在分歧。通过对产业链和上市公司进行密集调研，我们认为未来3-5年内，诸多细分行业景气度可能出现分化。总体上，与消费类下游相关性较高的细分领域在下游库存调整的背景下，景气度进一步上行的可能性较低；但相关企业仍具备明确的增量空间，且毛利率处于高位的阶段，估值的环比扩张难度将增大。目前重点关注的行业景气度进一步提升的细分领域包括：半导体设备、汽车半导体、特种半导体。
半导体设备：国产替代进入深水区，有望从28nm向14nm推进，潜在市场空间成倍扩张，推荐关注北方华创/盛剑环境；
汽车半导体：需求端受益于新能源车快速增长和单车价值提升，供给端受制于大厂资本开支相对谨慎、新兴厂商导入周期较长，行业仍处于补库存阶段，汽车半导体或将成为未来景气度最高的半导体细分行业，推荐关注闻泰科技/扬杰科技/新洁能/华润微/华虹半导体/中芯国际，关注时代电气/斯达半导等；
特种半导体：军工/卫星互联网等下游持续放量，推荐复旦微电/上海复旦，关注紫光国微。
