昨日午后市场再度波动，三大股指在成交放量下快速下挫，短线情绪受到较大打击。今天能否快速修复情绪，成为市场关注的关键点。
今天三大股指分化较为明显，主板在权重股带动下相对坚挺，收盘小幅下跌；创业板继续走弱，跌幅超过1.6%。盘面上，早盘资金更偏向防御性板块，例如消费、医药、煤炭等。尽管昨日的热点与资金推动的经济主题今日全面走弱，ChatGPT概念仍继续显现分化，市场风险偏好显著下降。总体而言，短线情绪仍偏低迷，风险或尚未完全释放，因此在指数尚未形成明确的止跌企稳信号前，耐心等待低吸时机将更稳妥。
开盘第一个小时，大消费板块相对活跃，其中医美、食品饮料、医药商业等涨幅居前。同时，工程机械、有色、煤炭等权重股涨幅领先，资金整体围绕防御性方向配置。
就ChatGPT概念而言，今日仍呈现分化态势，但板块整体的亏钱效应尚可控，截至目前未出现跌停个股，海天瑞声、海王科技、天娱数科等人气股仍在逆势上涨。
虽然盘面传出诸多传闻，但从本质看，昨日市场的调整源自前期累积涨幅较多的资金进行获利兑现。春季行情至今，价值、成长风格均有所表现，但从短期看，市场预期难以得到进一步验证，尤其是科技成长在前期带来赚钱效应的高位区域，拥挤度较高导致科技相关题材的阻力增加。前期获利盘回吐加速，昨日资金流出扩大，杀跌和悲观情绪扩散，推动大盘午后走弱。
后续最重要的关注点，是指数能否快速止跌。此前市场长期呈现“轻指数、重个股”的结构性风格，但指数的强弱与市场的风险偏好以及情绪密切相关。一旦指数确认破位行情，即便再强的题材方向也难免受拖累。
目前创业板显得更为疲弱，昨日成交放量跌破了2月9日的低点。从价量关系看，自1月30日触顶以来，创业板跌多涨少，回调过程中量能也在放大。若后续无法迅速形成有效放量的反弹，中期进入震荡下行的概率将增大。相比之下，主板走稳一些，仍处于区间整理阶段，但昨日冲击3100点的压力失败后，可先留意3230±10这一区间，一旦进一步下破，后续回调的时间与空间将被进一步拉长。
回到盘面，昨日人工智能板块（尤其是部分高位股）的亏钱效应明显放大。海天瑞声在午后急跌拉开了指数下行的序幕，ChatGPT概念中的人气股如初灵信息、云从科技、格灵深瞳等跌幅超过10%，此外CPO核心通宇通讯跌停，AI芯片龙头寒武纪跌幅也超过9%。但仅以昨日单日的回调来判断人工智能方向就此退潮，尚为时过早。
正如近期多次强调的，本轮人工智能在进入高位震荡阶段的疑虑，往往是在分歧整理后，次日快速回流。因此今日资金修复的强度将直接决定该板块后续的强弱。如果板块内部的高位股能够快速获得资金回流，整体仍将维持高位震荡；相反，高位股亏钱效应进一步扩散，该方向见顶的概率将显著增加。不过要注意，作为近期资金深度介入的超级主线方向，即使板块整体处于整理，个别个股仍有望持续活跃。但相较于此前板块整体大幅上涨的行情，这类机会本质上更接近对左侧预期反转的博弈，操作难度较大，对于风险偏好较低的投资者应保持谨慎。
