总经理辞职背后：营收与净利润连续四年下滑

在小型家电领域，该公司长期以豆浆机等产品闻名，曾被广泛视为行业开拓者。官方介绍显示，1994年该企业推出第一台全自动家用豆浆机，开启了一个新品类的成长之路。从无到有，奠定了在相关市场的领先地位。

企业经营如逆水行舟，若不持续创新就会被时代拉回。近年，这一老牌企业的业绩承压，核心管理层也出现变动，总经理宣布辞任。

总经理离职与业绩下滑之间的联系

5月9日，公告称公司总经理郭某因个人原因提交书面辞职，辞去职务并退出公司及子公司的所有职务。公司董事会将尽快选任新任总经理，暂由财务负责人代行其职责，直至新任人选到任。

公开信息显示，郭某自2022年末入任，总历时约两年半；在此之前，其职业履历包括多个大型消费品企业的高层管理岗位。

2023年年度薪酬为492.07万元，2024年降至280万元，降幅明显。薪酬的变化与公司近期的业绩表现高度相关。

从一季度披露的数据看，公司本期营业收入约20.00亿元，同比下降3.17%；归母净利润约1.015亿元，同比下降21.91%；扣非后归母净利润约1.065亿元，同比下降15.08%；基本每股收益0.14元。

2024年，公司实现营收约88.49亿元，同比下滑7.94%；归母净利润约1.224亿元，同比下滑68.55%；扣非净利润约1.186亿元，同比下滑66.40%。

尽管公司未在年报中详细披露利润下滑的具体原因，但从分行业、分产品、分地区等维度观察，除食品加工类产品实现小幅增长外，其他品类及地区收入均出现不同程度的下滑。

市场研究机构的分析指出，内销面临消费趋势与市场竞争的双重压力，外销也受关税等政策因素影响。作为行业头部企业，若通过产品创新和渠道升级来把握市场新机遇，仍具备收入与利润回升的潜力。某证券机构预计公司在2025-2027年的归母净利润将出现显著反弹，维持对公司的乐观评级，并给出未来三年的利润区间预测。

另一家机构的观点则强调，行业竞争的持续加剧与品类选择性较强的市场环境，短期内内外销均承压。其投资建议聚焦于核心品类的增速修复，以及内需回暖对公司业绩的积极影响，预计未来三年利润水平将出现恢复性增长。

风险提示包括原材料价格波动、市场竞争加剧、替代品风险、汇率波动，以及新品推出不及预期等。

根据行业数据，2024年厨房小家电的零售额约609亿元，同比微降；而今年第一季度的线上线下零售额合计约162亿元，同比增速总体回升，核心品类如电饭煲、微波炉等仍有较强的增长态势。

营收与净利连续四年下滑，销售与管理成本持续上升

若以近年数据观察，2021-2023年的营收分别约为105.4亿元、101.8亿元和96.13亿元，净利润分别为7.456亿元、5.299亿元和3.890亿元，呈现持续下滑态势。2020年达到营收112.2亿元、净利润9.401亿元的峰值后，进入下行周期，2024年成为近五年业绩表现最差的一年。

毛利率方面，2020-2024年的毛利率走低趋势明显，分别约32.05%、27.79%、29.09%、24.84%和25.50%。与此同时，销售费用率与管理费用率也出现显著波动，尤其销售费用在2024年同比大幅提升，达到15.06亿元，销售费用率约17.02%。

纵向看，2019-2023年的销售费用（约14.77亿、18.68亿、15.80亿、15.93亿和13.28亿）与管理费用（约3.889亿、3.981亿、3.508亿、3.762亿和3.810亿）的结构变化说明，为推动技术创新、新品研发、品牌高端化建设及推广，公司持续加大投入，但短期对业绩产生了不利影响，管理层也在调整相关经营策略，以应对外部环境变化。