德明利 2026 年上半年净利润 60.17 亿元：AI 存储需求带动业绩爆发，经营现金流承压

据 IT之家 8 月 27 日消息，德明利发布 2026 年上半年报告。报告期为 2026 年 1 月至 6 月，公司实现营业总收入 169.11 亿元，同比增长 311.55%；归属于上市公司股东的净利润 60.17 亿元，同比增长 5201.6%；扣除非经常性损益后的净利润为 59.66 亿元，同比增长 4975.97%。从财务表现看，德明利上半年完成了从去年同期亏损到大额盈利的跃迁，也折射出存储产业链在 AI 服务器、终端升级与数据中心扩容背景下的景气变化。

营收与利润同步放大，半年报核心指标显著改善

来源显示，德明利 2026 年上半年营收达到 169.11 亿元，而去年同期为 41.09 亿元，规模扩张明显。净利润方面，公司归母净利润达到 60.17 亿元，去年同期为净亏损 1.18 亿元；扣非归母净利润为 59.66 亿元，去年同期为净亏损 1.22 亿元。这意味着公司本期盈利主要来自主营业务改善，而非单纯依赖非经常性收益。

每股收益指标同样大幅提升。报告期内，德明利基本每股收益为 26.76 元，同比增长 5149.06%；稀释每股收益为 26.11 元，同比增长 5026.42%。加权平均净资产收益率达到 95.11%，盈利能力指标处于高位。对于一家处在存储相关赛道的企业而言，营收、利润、扣非利润同时高速增长，通常意味着产品出货、价格环境或业务结构在报告期内出现了明显改善。

• 营业总收入：169.11 亿元，同比增长 311.55%。
• 归母净利润：60.17 亿元，同比增长 5201.6%。
• 扣非净利润：59.66 亿元，同比增长 4975.97%。
• 经营现金流：-67.36 亿元，同比下降 1041.54%。
• 基本每股收益：26.76 元，同比增长 5149.06%。

高增长背后：AI 与存储产业周期仍是关键变量

从本站关注的 AI 与硬件产业角度看，德明利的半年报并不只是单家公司业绩变化，也与存储市场的阶段性复苏和需求扩张相关。近年来，AI 训练、推理部署、企业级数据中心建设，以及高性能终端设备更新，都在提高对存储容量、速度和可靠性的要求。存储芯片与模组企业处在算力基础设施的上游和中游环节，其业绩波动往往会被产业周期进一步放大。

不过，业绩爆发并不等于风险消失。报告显示，德明利上半年经营现金流为 -67.36 亿元，同比下降 1041.54%。这项指标说明公司在业务快速扩张过程中，可能面临备货、应收、采购付款或运营资金占用等压力。对科技制造企业来说，利润表改善与现金流表现并不总是同步，尤其在存储行业价格波动和库存管理压力较大的背景下，现金流变化值得持续关注。

融资、治理与分红方案同步推进

在重要事项方面，来源提到，德明利 2025 年向特定对象发行股票事项正在深交所审核推进中，已完成问询回复和方案修订，募投项目为德明利智能存储管理及研发总部基地项目。这一项目与公司在存储管理、研发能力和总部建设上的长期布局有关，后续进展将影响其技术投入和产能支撑能力。

公司治理层面，德明利已完成董事会换届选举，产生第三届董事会成员，并聘任新的高级管理人员团队。控股股东李虎于 2023 年向特定对象认购的限售股份已在 2026 年 7 月 29 日全部解除限售。此外，公司获得多家金融机构综合授信，截至 2026 年 6 月末，未结清授信余额合计超过 120 亿元，实际控制人李虎、田华提供连带保证担保。这为公司扩张提供了资金支持，但也意味着后续财务杠杆和资金使用效率需要观察。

利润分配方面，德明利拟以总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 15 元（含税），不送红股，同时以资本公积金每 10 股转增 4 股。结合上半年利润表现看，公司选择以现金分红和转增方式回报股东，显示出管理层对当期盈利成果的分配安排。

影响解读：存储链条仍受 AI 基础设施周期牵引

德明利本次半年报的信号在于，AI 基础设施建设对存储产业链的拉动仍在释放。对于中文科技读者而言，存储并不是最前台的 AI 应用，但它是模型训练、推理服务、数据管理和终端体验的重要底座。无论是服务器内存与固态存储，还是消费级设备中的高容量存储方案，都会受到 AI 应用普及的间接带动。

但也应看到，存储行业具有周期性，价格、库存、下游需求和资本开支都会影响企业利润。德明利上半年利润表现亮眼，但经营现金流为负、融资事项推进、授信规模较大等信息，同样构成观察公司后续质量的重要线索。总体来看，德明利半年报体现了 AI 时代硬件供应链的高弹性：需求上行时利润释放迅速，而运营资金、库存与行业周期仍是必须面对的变量。