高通第四财季展望不及预期：苹果订单加速流失，汽车与数据中心成新增长点
据 IT之家 7 月 30 日消息，高通发布 2026 财年第三季度财报，并给出第四季度业绩展望。财报显示，高通第三财季营收为 99.5 亿美元，同比下降 4%，略高于分析师预期的 96.7 亿美元；调整后每股收益为 2.21 美元，基本符合市场预期；当季净利润为 20 亿美元。更受市场关注的是，高通预计第四财季调整后每股收益为 2.05 至 2.25 美元，低于分析师平均预期的 2.36 美元，同时警告称，受供应链限制影响，来自苹果产品的收入下滑将快于此前预期。财报发布后，高通股价在盘后交易中下跌超过 4%。
手机芯片承压：苹果份额下降，中国安卓厂商收入触底
从业务结构看，高通芯片业务 QCT 第三财季营收为 85 亿美元，其中手机相关业务收入为 51 亿美元，同比下降 20%。这说明智能手机仍是高通最大收入来源之一，但其增长基础正在发生变化：一方面苹果加速减少对高通零部件的依赖，另一方面安卓手机市场复苏节奏有限，且产品结构变化正在影响高通利润率。
关于苹果业务，高通预计从第四季度开始，来自苹果产品的收入将加速下滑。高通 CEO 克里斯蒂亚诺·安蒙在接受路透社采访时表示，由于供应限制，高通在下一代 iPhone 中的零部件份额“远低于此前 20% 的估计”。苹果自 2019 年收购英特尔智能手机调制解调器业务后，持续推进自研组件替代高通调制解调器。虽然双方授权协议目前有效期至 2027 年 3 月，且专利授权收入与芯片销售分开计算、短期仍将持续，但苹果芯片采购下降对高通手机业务的影响已经更加直接。
在安卓阵营，高通重申，来自中国手机制造商的收入已在第三财季触底。不过，来源援引 Counterpoint Research 数据称，小米、OPPO 和 vivo 在 6 月当季的全球前五大智能手机厂商中出货量降幅较大。安蒙表示，安卓手机销量虽然开始回升，但厂商因成本压力被迫提价，消费者转向高端机型中的低端版本，甚至选择旧款机型，这种产品组合变化会给高通利润率带来压力。
供应链成本上升，高通计划 9 月起调价
除终端需求变化外，成本端压力也在影响高通财务表现。安蒙表示，成本上涨并不只发生在内存芯片环节，而是覆盖整个供应链。为恢复历史毛利率水平，高通计划从 9 月 1 日起提高产品售价。由于调价需要与不同客户逐一协商，短期内可能出现成本变化与定价调整不同步的情况，从而使毛利率阶段性承压。
这意味着，未来几个季度，高通既要面对客户结构调整带来的收入波动，也要处理供应链成本与终端厂商议价之间的平衡。对于手机厂商而言，芯片涨价可能进一步推高整机成本；对于消费者而言，这可能体现在新机定价、配置取舍或产品迭代节奏上。
- 第三财季营收：99.5 亿美元，同比下降 4%，略高于市场预期。
- 手机业务表现：手机相关收入 51 亿美元，同比下降 20%。
- 苹果业务：下一代 iPhone 中高通零部件份额低于此前估计，相关收入预计加速下滑。
- 增长亮点：汽车电子收入达到 15.9 亿美元，同比增长 61%，创纪录。
- 第四财季指引：营收预计为 97 亿至 105 亿美元，芯片业务营收预计为 84 亿至 90 亿美元。
影响与解读：高通正在从“手机芯片公司”转向多元计算平台
高通的财报释放出一个清晰信号：智能手机芯片仍是基本盘，但单一依赖手机市场的时代正在过去。苹果自研、安卓市场波动、终端厂商成本压力以及消费者换机周期变化，都在削弱手机芯片业务的确定性。对高通来说，关键问题不再只是下一代旗舰骁龙平台能否保持性能领先，而是能否把通信、低功耗计算、AI 加速和边缘计算能力复制到更多场景。
财报中更积极的部分来自汽车、物联网和未来数据中心业务。第三财季高通物联网业务收入为 18.3 亿美元，汽车电子业务收入达到 15.9 亿美元，同比增长 61%。安蒙表示，高通正通过业务多元化应对苹果业务流失，预计到 2027 财年，公司大部分芯片销售将来自智能手机以外领域，并称“基本上用数据中心业务替代了苹果”。来源显示，高通预计其数据中心业务到 2027 财年将创造 50 亿美元收入。
从产业趋势看，高通正在把自身定位从移动通信芯片供应商扩展为 AI 终端、车载计算、物联网和数据中心计算平台提供者。这一转型与当前 AI 产业从云端向终端扩散的方向一致：手机、PC、汽车、工业设备都需要更高效的本地 AI 计算能力。但转型不会一蹴而就，短期财报仍会受到手机业务下滑和苹果订单减少拖累。未来，高通能否用汽车与数据中心的新收入填补苹果业务缺口，将成为市场评估其长期增长能力的核心指标。