携程 2026 上半年净利同比降 99.55%：Q2 因 52 亿元反垄断罚款转亏，AI 与全球化成后续重点
据 IT之家 9 月 16 日消息，携程集团发布 2026 财年上半年及第二财季报告。财报显示，携程 2026 年上半年实现营业总收入 318.71 亿元，同比增长 6%；毛利润 253.81 亿元，同比增长 14.59%；但归属于母公司股东净利润仅为 4100 万元，同比下降 99.55%。第二财季方面，公司营业总收入为 156.63 亿元，同比增长 6%、环比下降 3%，受 52 亿元反垄断罚款影响，归母净利润为 -24.58 亿元，同比、环比均由盈转亏。
从表面数据看，携程上半年收入仍保持增长，毛利率也继续改善；但一次性处罚对利润端形成显著冲击，使其半年度归母净利润几乎被抹平。对于中文科技与产业读者而言，这份财报的看点不只在旅游行业复苏节奏，也在于平台型公司如何在监管、全球化扩张和 AI 工具化之间重新平衡增长模型。
收入保持增长，但利润端被处罚因素主导
财报显示，携程 2026 财年上半年毛利率为 79.64%，同比提升 2.11 个百分点；第二财季毛利率为 79.83%，同比提升 1.51 个百分点，环比提升 1.16 个百分点。这意味着，在主营业务层面，公司仍具备较高的毛利水平和一定经营韧性。
不过，利润指标受到反垄断罚款明显影响。第二财季携程归母净亏损 24.58 亿元，基本每股收益和稀释每股收益均为 -3.89 元。来源摘要同时提到，若不考虑反垄断处罚影响，第二财季归属于母公司股东净利润为 27 亿元，非公认会计准则经稀释每股收益为 7.27 元。这一对比显示，本季度亏损主要并非由营收规模快速下滑造成，而是受到一次性处罚事件冲击。
- 2026 财年上半年营收：318.71 亿元，同比增长 6%。
- 2026 财年上半年归母净利润：4100 万元，同比下降 99.55%。
- 2026 财年第二财季营收：156.63 亿元，同比增长 6%，环比下降 3%。
- 2026 财年第二财季归母净利润：-24.58 亿元，受 52 亿元反垄断罚款影响。
住宿预订仍是核心，交通票务承压
从第二财季业务结构看，住宿预订仍是携程最重要的收入来源之一。来源显示，住宿预订营业收入为 65.76 亿元，同比上升 6%，环比上升 1%；交通票务营业收入为 53.5 亿元，同比下降 1%，环比下降 12%。这说明，住宿业务在旅游消费中维持相对稳定，而交通票务板块短期表现偏弱。
旅游度假业务第二财季营业收入为 11.61 亿元，同比上升 8%，环比上升 3%；商旅管理业务收入为 7.71 亿元，同比上升 11%，环比上升 12%。相比传统机酒预订，度假和商旅业务的增速更值得关注：前者反映用户对体验型产品的需求，后者则与企业差旅和数字化管理相关。对携程而言，未来如果要提升平台价值，不能只依赖流量分发，还需要在产品组合、服务履约和企业端工具能力上形成更深壁垒。
影响与解读：监管冲击之后，AI 与 G2 战略将承担更多增长压力
携程在财报相关表述中提到，公司战略重心为全球化与高品质，即 G2 战略，并将持续推进自研 AI 能力覆盖旅客旅程各环节。对在线旅行平台来说，AI 并不是单纯的聊天机器人入口，而可能贯穿搜索、行程规划、客服、动态定价、供应匹配、商旅审批和目的地推荐等多个环节。
在国内在线旅游流量竞争趋于成熟的背景下，全球化扩张与 AI 驱动的效率提升，正在成为平台继续增长的两条主线。携程旗下包括携程、去哪儿、Trip.com 和天巡等品牌，具备面向不同市场和用户群体的产品基础。若其自研 AI 能力能够在多语言服务、跨境旅行需求理解、供应链协同和个性化推荐上形成实际效果，将有助于提高用户转化率与运营效率。
但这份财报也提醒市场，平台经济公司在规模化发展阶段必须面对更复杂的合规要求。反垄断罚款对携程利润造成直接影响，短期削弱了财务表现，也可能促使公司在商业规则、合作伙伴关系和平台治理方面进一步调整。对于投资者和产业观察者而言，后续更需要观察两点：其一，主营业务增长能否抵消一次性事件后的不确定性；其二，AI 与全球化战略能否真正转化为可持续收入，而不只是财报叙事中的方向性表述。
总体来看，携程 2026 年上半年并非收入失速，而是利润端受到重大处罚影响。若剔除该因素，主营业务仍显示出较强毛利水平和部分板块增长动能。接下来，携程需要在监管合规、国际化拓展和 AI 产品落地之间找到新的平衡点，这将决定其在线旅行平台价值能否继续向上。