根据CounteRpoint的估算，小米12S Ultra 8+256GB版本的硬件成本约为516美元，折合人民币大约为3479元。其中，处理器的成本约为862元，屏幕约601元，相机成本约533元，内存大约392元，而蜂窝射频系统的成本则为162元。
对此，业内专家表示，CounteRpoint的成本分析存在较大偏差，部分零部件的成本核算差异明显，同时未考虑国内的税收因素。
目前，在手机行业中，苹果的综合净利润大约能够达到5%，而三星勉强维持这个水平，但这种情况很快可能会改变。618期间，许多手机的售价低于实际的BOM成本，综合其他支出后，很多品牌都在亏损。
BOM成本仅指硬件费用，并不包括设计、研发、仓储和物流等各类成本。加上其他环节的费用，小米12S Ultra的5999元售价实际上是“纯交个朋友”。
那么，为什么成本如此高呢？这主要是因为小米12S Ultra具备多项创新技术。首先，它采用了徕卡影像系统，主摄像头为索尼IMX989，配备完整的1英寸超级大底，并未进行裁切，这在手机影像硬件中是顶尖水平。
雷军透露，小米与索尼联合研发IMX989，光是开发费用就达到了1500万美元，双方各承担一半。这款传感器是索尼迄今为止最大的手机图像传感器。
此外，小米12S Ultra还配备了第二代硅氧负极电池，这种电池具有更高的密度，电池容量为4860mAh。同时，它还搭载了小米自研的澎湃P1充电芯片和全新的澎湃G1电源管理芯片。
