东方甄选 2026 财年净利润 5.44 亿元：自营产品与 AI 提效成为增长关键词

据 IT之家 8 月 21 日消息，东方甄选发布 2026 财年年报，报告期为 2025 年 6 月 1 日至 2026 年 5 月 31 日。财报显示，公司全年实现营业总收入 57.01 亿元，同比增长 29.8%；归属于母公司股东的净利润为 5.44 亿元，同比增长 9377.8%；经营现金流达到 8.02 亿元，同比增长 798.39%。从核心指标看，东方甄选在该财年实现了收入、利润和现金流的同步改善，财报摘要也将其概括为“扭亏为盈成果显著”。

对于关注内容电商、直播电商以及 AI 运营工具的中文读者而言，这份年报的看点不只在于利润增幅本身，还在于东方甄选正在从流量驱动的直播业务，进一步向自营商品、供应链管理、会员运营和技术提效结合的零售模型转变。

财报核心数据：利润弹性明显，毛利率继续改善

来源显示，东方甄选 2026 财年毛利润为 20.39 亿元，同比增长 45.2%；毛利率为 35.8%，同比提升 3.8 个百分点。毛利率提升通常意味着商品结构、供应链效率、履约成本或定价能力出现改善。结合摘要中提到的“供应链优化效果显著”，可以看出公司在自营商品和运营链路上取得了一定进展。

每股收益方面，东方甄选基本每股收益为 0.52 元，同比增长 5100%；稀释每股收益为 0.51 元，同比增长 5000%。资产负债率为 19.1%，在年报摘要披露的维度中，公司财务结构保持相对稳健。全年 GMV 达到 102 亿元，剔除与辉同行直播间 GMV 后同比增长 36.4%，这意味着公司主体系业务在调整后仍保持增长。

• 营业总收入：57.01 亿元，同比增长 29.8%。
• 归母净利润：5.44 亿元，同比增长 9377.8%。
• 经营现金流：8.02 亿元，同比增长 798.39%。
• 毛利率：35.8%，同比提升 3.8 个百分点。
• 全年 GMV：102 亿元，自营产品 GMV 占比达到 52.6%。

自营产品成为核心增长动力

财报摘要提到，东方甄选自营产品营收同比增长 37.4%，自营产品 GMV 占比达到 52.6%，成为核心增长动力。这一变化值得关注。直播电商早期更强调主播影响力、内容表达和平台流量，但随着行业竞争加剧，单纯依赖直播间转化的模式会面临流量成本、用户留存和品牌差异化等挑战。

自营产品占比提升，意味着东方甄选希望把用户对主播和内容的信任，进一步沉淀为对品牌、商品和服务的信任。相比带货第三方商品，自营模式对选品、生产、质检、仓配和售后提出更高要求，但也可能带来更强的利润控制能力和复购空间。此次毛利率提升与自营产品占比增加同时出现，说明公司在商品端的结构调整正在反映到财务指标中。

AI 与会员运营：直播电商进入精细化阶段

在未来展望中，东方甄选提到将利用 AI 技术提升运营效率，升级用户服务体验，并深化会员生态体系建设。这一点与当前电商行业趋势高度一致：当流量红利放缓后，企业更需要通过数据分析、智能客服、内容生产辅助、库存预测、用户分层和售后自动化来提升经营效率。

从科技产业角度看，AI 对东方甄选这类内容电商公司的价值，未必只体现在“生成直播文案”这类前台应用，更可能深入到后台运营。例如，通过用户行为数据识别复购机会，通过智能系统辅助选品和补货，通过自动化客服降低服务成本，或通过内容推荐提高转化率。若这些能力持续落地，东方甄选的增长将更依赖系统化运营能力，而不是单一直播间或单个内容节点。

影响与解读：从内容公司转向零售科技公司？

东方甄选这份年报释放出的信号是：直播电商行业正在进入“内容 + 商品 + 技术 + 会员”的复合竞争阶段。财报中的高利润增速，固然与低基数、业务调整等因素可能有关，但收入、毛利率、经营现金流和自营 GMV 占比同时改善，说明公司已不再只是依赖直播热度讲故事，而是在尝试建立更可持续的零售经营体系。

对行业而言，这也提示其他内容电商平台：未来竞争焦点可能不再只是主播声量和短期 GMV，而是供应链深度、品牌信任、会员复购以及 AI 驱动的运营效率。东方甄选后续能否持续增长，仍取决于其自营产品品质、用户信任维护和技术投入转化效果。来源摘要也提示，相关财务内容仅供参考，投资层面的判断仍应以正式披露文件为准。