硅基流动港股上市申请获备案受理：用户超千万，2026年融资近29亿元

据 IT之家 10 月 30 日报道，硅基流动港股发行上市申请已获中国证监会备案受理。这家成立于 2023 年的 AI 基础设施企业，以按 Token（词元）提供模型服务为核心业务，目前注册用户超过 1000 万名，服务企业客户超过 1.3 万家。来源显示，公司在 2026 年累计完成接近 29 亿元股权融资。备案受理是上市流程中的进展，并不意味着已经完成上市。

不自建大模型，“词元工厂”提供什么？

硅基流动的定位不是基础大模型研发商，也不直接销售算力，而是独立生态词元供应平台。它通过自研推理引擎，将不同厂商的芯片纳入统一调度，让 DeepSeek、Qwen、Kimi 等模型运行在池化算力上，再以 Token 为计量单位向外提供服务。

这一模式连接了芯片、模型与应用开发者。对开发团队而言，平台的价值在于减少自行部署模型、适配硬件和维护推理服务的工作；对硬件厂商而言，则提供了将芯片转化为实际模型服务的入口。其竞争重点是推理效率、异构调度与模型适配，而非单纯比较模型参数或算力规模。

• 截至 2026 年 6 月，平台累计支持 170 余款 AI 模型，适配 10 余款芯片。
• 硬件生态覆盖英伟达、华为昇腾、沐曦、摩尔线程等厂商。
• 按 2025 年 Token 年吞吐量计算，公司在中国 Token 供应市场排名第四，份额约 1.5%；在独立生态平台中排名第一。

上述市场排名来自弗若斯特沙利文资料。整体市场第四与独立生态平台第一采用不同统计范围，不宜将后者理解为整个 Token 服务市场的第一。

国产芯片适配，成为业务落地的重要支点

来源显示，2025 年春节，硅基流动因率先推出基于华为昇腾的 DeepSeek 推理服务受到关注，其体验与性价比被指能够比肩国际顶尖 GPU 方案。不过，这类评价不能直接等同于所有模型、任务和负载下的性能结论。

此后，摩尔线程、沐曦等国产芯片进入兼容列表，公司也在国央企客户中积累了一定规模的落地案例。对产业而言，这一方向的意义在于：国产硬件的应用不仅取决于芯片本身，还需要推理引擎、模型适配和调度系统协同，才能形成可交付的服务。

融资继续投向推理底座，规模之外仍需看效率

据报道，硅基流动 2026 年融资的投资方包括中国互联网投资基金、国新基金、中国移动链长基金等国家级基金与产业资本，部分老股东也追加投资。公司称，两轮融资将重点投入推理引擎、异构算力调度及模型芯片适配等核心技术研发。

开发者生态也是其业务观察窗口：来源称，公司在 Dify Marketplace 的模型下载量处于第一梯队，在 OpenRouter 的 Token 调用量位居行业前列。这说明其服务已进入开发者常用的模型分发与调用渠道，但不能据此直接推断盈利能力。

硅基流动的上市进展，折射出 AI 产业正将更多注意力转向模型调用背后的基础设施。对中文开发者和企业用户来说，后续更值得关注的是，这类平台能否持续把多芯片、多模型的适配能力，转化为稳定的服务质量与有竞争力的使用成本。