美的2026年前三季度归母净利润413.93亿元，机器人与自动化收入增长10%

据 IT之家 10 月 29 日报道，美的集团发布 2026 年前三季度及第三季度业绩报告。来源显示，前三季度公司营业总收入为 3673.65 亿元，同比增长 1.19%；归母净利润为 413.93 亿元，同比增长 9.27%。在整体收入小幅增长的同时，楼宇科技、机器人与自动化业务均实现两位数增长，成为观察这家家电与工业技术企业业务转型的重要窗口。

营收与利润走势分化，扣非指标需要单独看

前三季度，美的毛利润为 935.48 亿元，毛利率为 25.46%，基本每股收益为 5.54 元，同比增长 11.24%。不过，归母净利润增长并不意味着各项盈利指标同步改善：同期扣非净利润为 287.88 亿元，同比下降 22.49%，与归母净利润走势形成明显差异。

来源摘要中的分析将这一差异主要归因于汇兑损益的会计分类：人民币汇率走高带来的外币货币性项目汇兑损失计入经常性损益，而用于对冲外汇风险的衍生金融工具收益计入非经常性损益。这意味着，理解本次利润表现，需要同时考察业务经营、汇率变化和对冲工具的影响，不能只凭单一利润指标判断主营业务强弱。

• 前三季度经营活动现金流净额为 401.87 亿元，同比下降 29.58%，仍为净流入。
• 第三季度营业总收入为 1073.22 亿元，同比下降 4.12%。
• 第三季度归母净利润为 149.47 亿元，同比增长 25.93%；扣非净利润为 91.93 亿元，同比下降 15.7%。
• 截至三季度末，资产负债率为 62.42%。

单季度数据进一步放大了这种分化：收入下降，但归母净利润明显增长，扣非净利润则继续承压。因此，利润增长的来源及其持续性，比增长幅度本身更值得跟踪。经营现金流虽然保持正值，其同比下降也提示，后续仍需关注收入转化为现金的能力。

产业解读：机器人与楼宇科技增长，工业技术承压

从科技产业视角看，美的已不只是家电制造商，其业务还覆盖楼宇科技、机器人与自动化、工业技术等领域。前三季度，楼宇科技收入为 309 亿元，同比增长 10%；机器人与自动化收入为 249 亿元，同比增长 10%；工业技术收入为 183 亿元，同比减少 13%。

这组数据表明，B 端业务并非齐步增长。楼宇科技和机器人与自动化的扩张，为观察美的在商业设施与工业场景中的业务进展提供了依据；工业技术收入下降，则说明不同板块面对的需求和经营压力存在差异，不能将局部增长直接等同于整个工业业务全面回暖。

对于关注 AI 与智能硬件的读者，机器人与自动化业务值得持续关注，但来源未提供 AI 产品收入、模型应用成效或相关订单数据，因此不能把该板块增长直接归因于 AI。后续更有价值的观察点，是相关技术能否转化为可验证的产品交付、客户需求与经营回报。

总体来看，这份业绩呈现出收入增长放缓、归母利润上升、扣非利润与现金流下降并存的特征。判断美的向智能家居及工业解决方案拓展的成效，仍需结合分业务表现和后续披露，而非仅看利润总量。以上数据与解释依据来源整理，具体以公司正式公告为准，不构成投资建议。