首批基金二季报出炉：主动权益高仓位延续，数字经济方向基金规模增长明显

据上证报消息，2026年首批基金二季报已开始披露。7月9日，同泰基金率先公布旗下多只产品二季度报告。从目前已披露信息看，主动权益类基金整体仍维持较高股票仓位，一些“固收+”产品也提高了权益资产配置比例，组合风格更偏进攻。对关注科技与AI产业投资线索的读者而言，这类仓位变化意味着机构资金对权益市场、尤其是数字经济等成长方向的参与度仍在提升。

以同泰数字经济股票基金为例，截至二季度末，该基金权益投资占基金资产净值比例为93.63%，维持在较高水平；基金规模则由3.16亿元增至8.01亿元，显示该产品在二季度获得了更明显的资金关注。另一只同泰行业优选股票基金同样保持高仓位运作：其权益投资占基金资产净值比例从一季度末的90.26%提升至二季度末的92.2%。

主动权益基金为何继续高仓位

主动权益基金通常通过股票资产配置来捕捉行业景气度、估值修复与企业盈利增长机会。此次首批披露的二季报显示，相关产品并未明显降低风险暴露，而是继续以较高权益仓位运行。这一变化并不等同于对所有板块全面看多，但说明基金管理人在二季度末对权益资产的配置意愿仍较强。

从科技资讯视角看，数字经济主题基金规模增长尤其值得关注。数字经济通常覆盖云计算、软件服务、半导体、数据要素、工业数字化以及AI相关应用等方向。虽然来源信息未披露该基金具体持仓结构，但产品规模从3.16亿元增至8.01亿元，反映出市场资金对该类主题产品的关注度提升。对于AI产业链而言，二级市场资金配置变化常常会影响企业融资环境、行业估值预期以及投资者对技术落地速度的判断。

“固收+”也提高权益仓位，防守型产品更强调进攻

更值得注意的是，部分“固收+”产品的权益仓位也出现提升。“固收+”通常以债券等固收资产为基础，并通过股票、可转债等权益或类权益资产增强收益。此次披露的同泰同欣混合基金为偏债混合型基金，截至二季度末，权益投资占基金资产净值比例为14.39%，较一季度末的3.76%明显提高。类似地，同泰恒盛债券基金权益投资占基金资产净值比例也从一季度末的12.02%提升至二季度末的16.11%。

这意味着部分偏稳健产品也在增加对股票市场的参与。对普通投资者来说，这类变化需要重点关注：产品名称中带有“债券”或“偏债”并不意味着完全低波动，当权益仓位提升后，净值对股票市场波动的敏感度也会增强。

已披露二季报释放出哪些信号

• 权益配置意愿仍强：主动权益类基金继续保持高仓位，说明已披露产品并未采取明显防御姿态。
• 数字经济主题受关注：同泰数字经济股票基金规模显著增长，显示该方向在资金端具备一定吸引力。
• “固收+”风险暴露上升：部分偏债产品提高股票仓位，收益弹性增加的同时，波动风险也随之提高。
• 后续季报仍需观察：目前仅为首批披露信息，是否代表行业整体趋势，还需等待更多基金二季报发布。

影响与解读：AI与科技资产或仍是资金观察重点

对于AI与科技产业观察者而言，基金季报的意义不只在于仓位数字本身，更在于它反映机构资金对未来增长方向的预期。数字经济、软件效率、智能硬件、企业自动化等领域，往往与AI应用扩散存在交叉。如果更多基金在后续季报中继续加大相关方向配置，可能会强化市场对AI商业化、国产算力、企业级软件和数据基础设施的关注。

不过，基金高仓位也意味着对市场波动更敏感。尤其是科技成长板块，估值、业绩兑现、政策环境和产业订单变化都会影响价格表现。因此，投资者不宜仅凭单只基金规模增长或仓位提升作出判断，更应结合产品风险等级、持仓行业、基金经理策略以及自身风险承受能力综合评估。总体来看，首批二季报传递出的信号是：权益基金风险偏好仍在，数字经济等成长主题继续处于机构资金视野之中。