瑞银上调内存涨价预期：2026Q3 DRAM 合约价或环比上涨 32%，紧张周期延至 2028Q2
据 IT之家援引 Wccftech 报道，瑞银（UBS）近日上调了对全球内存价格走势的判断。来源显示，受 DRAM 供应持续紧张影响，内存涨价周期可能延续至 2028 年第二季度，且 2026 年下半年仍存在明显上涨空间。瑞银最新预计，2026 年第三季度全球内存合约价将环比上涨 32%，较此前 17% 的预测大幅上调；第四季度合约价或继续环比上涨 18%，也高于此前 12% 的预期。对于正在扩张算力、部署 AI 服务器以及采购终端设备的企业和消费者而言，存储价格变化正在成为影响硬件成本的重要变量。
瑞银为何进一步上调 DRAM 与 NAND 涨价预期
本轮内存价格上行的核心背景，是供需关系的进一步收紧。来源显示，瑞银预计 2027 年内存需求将增长 36.2%，而供应端增长预估为 19.3%。如果该判断成立，需求增速明显高于供给扩张，将继续推高合约价，并使涨价周期维持较长时间。
在 DRAM 方面，瑞银将 2026 年第三季度全球内存合约价环比涨幅预期从 17% 上调至 32%，相当于上调 15 个百分点；第四季度则从 12% 上调至 18%，上调 6 个百分点。这意味着机构认为下半年涨价并非短期波动，而是可能具备连续性。
NAND 闪存也出现类似趋势。瑞银预计 2026 年第三季度 NAND 闪存价格环比上涨 30%，较此前 17% 的判断上调 13 个百分点；第四季度则预计环比上涨 12%。虽然 NAND 与 DRAM 的应用场景不同，但二者共同构成手机、PC、服务器、存储设备等硬件的关键成本项，价格同步上行将放大产业链压力。
- DRAM：2026 年第三季度合约价预计环比上涨 32%，第四季度预计再涨 18%。
- NAND：2026 年第三季度预计环比上涨 30%，第四季度预计上涨 12%。
- 周期：瑞银认为由供应紧张引发的涨价可能持续到 2028 年第二季度。
- 供需：2027 年需求预估增长 36.2%，供应预估增长 19.3%，缺口压力仍在。
AI 算力扩张正在改变存储市场定价逻辑
从科技产业角度看，内存涨价不只是传统 PC、手机周期复苏的结果，也与 AI 相关基础设施扩张密切相关。生成式 AI、推理服务、数据中心升级，以及企业本地化模型部署，都在提高对高性能计算与存储资源的需求。虽然来源并未给出具体应用拆分，但 DRAM 和 NAND 需求快速增长，本身已反映出硬件底层资源正在变得更紧俏。
过去，消费电子出货波动往往主导存储价格周期；而现在，服务器、AI 加速卡配套内存、数据中心存储扩容等需求，正在提升存储行业的结构性景气度。对于上游厂商来说，合约价上涨意味着盈利修复和资本开支信心增强；但对下游品牌和云服务商而言，成本压力会更直接。
尤其是在 AI 服务器和高端计算设备中，内存与存储并不是可有可无的附属配置，而是决定系统吞吐、模型加载效率和数据处理能力的基础资源。一旦价格持续上行，服务器整机成本、云计算资源定价、企业 AI 部署预算，都可能受到连锁影响。
对手机、PC 与服务器市场的影响
存储涨价最先影响的是硬件 BOM 成本。手机、PC、平板、游戏掌机、NAS、企业服务器等产品都需要 DRAM 与 NAND。若合约价在多个季度连续上涨，终端厂商可能面临两种选择：一是压缩利润消化成本，二是将部分成本传导给消费者或企业客户。
对智能手机市场而言，中低端机型受影响可能更明显。来源相关信息提到，行业已有观点认为千元机存储成本增量会侵蚀整机利润。虽然不同厂商的采购策略、库存水平和产品结构各不相同，但存储涨价会让低价机型的配置升级变得更困难，消费者未来可能看到“同价位存储规格放缓提升”或“高存储版本溢价扩大”的情况。
PC 市场同样需要关注。近年来，AI PC、轻薄本和高性能工作站逐渐提高内存容量与 SSD 容量预期。如果内存和闪存持续涨价，厂商可能在入门配置、促销力度和升级选项上重新权衡。对于企业采购来说，大规模换机和本地 AI 计算部署的预算也可能被重新评估。
服务器端的影响则更偏向产业基础设施层面。AI 训练和推理集群依赖大量内存、存储以及高速互连设备，存储价格上行会推高整体数据中心建设成本。对云厂商、AI 应用公司和模型服务平台而言，硬件成本变化最终可能反映到算力租赁、API 服务、企业私有化部署方案等价格体系中。
行业解读：涨价周期拉长，硬件采购更考验节奏
瑞银此次上调预测的关键信号在于，存储涨价可能不是单季度行情，而是一个持续到 2028 年第二季度的较长周期。对于产业链企业来说，这会改变采购、库存与产品定价策略。此前依赖低价库存窗口进行成本优化的做法，可能需要面对更紧张的市场环境。
对中文科技读者而言，短期内更值得关注三类变化：第一，手机和 PC 新品是否调整存储版本定价；第二，AI 服务器与数据中心扩建成本是否继续上升；第三，云计算与 AI 服务价格是否出现间接传导。存储属于基础零部件，涨价通常不会只停留在上游财报里，而会逐步进入终端产品和服务成本。
总体来看，瑞银最新预期强化了一个趋势：AI 与数据中心需求正在重塑存储行业周期，DRAM 与 NAND 的价格弹性可能在未来数个季度持续放大。如果供给扩张无法追上需求增长，硬件产业链将继续处于成本上行压力之下，终端厂商、云服务商以及企业采购方都需要更早规划预算与配置策略。