“算力词元贷”加速全国推广：从机房建设到 GPU 集群采购，AI 基建融资工具走向前台

据央视财经报道，在今年服贸会上，“金融 + 科创”联展模式首次亮相，多家金融机构与其服务的科创企业同台展示。除了智能机械臂、运载火箭模型、人形机器人等硬科技产品，展会也集中呈现了算力贷、算力保、投贷联动等面向科技企业的新型金融工具。其中，针对 AI 企业算力需求设计的“算力词元贷”在 8 月落地后，正加速向全国推广。多家银行在服贸会上发布相关产品，支持范围覆盖算力机房建设、GPU 服务器集群采购、研发投入等关键环节。

金融产品开始围绕 AI 算力资产重构

随着大模型训练、推理服务和智能体应用持续扩张，算力已从单纯的技术资源，变成 AI 企业生产经营中的核心资产。来源显示，中国工商银行介绍的“算力基建贷”，主要支持新型算力基础设施建设，包括算力机房建设、GPU 服务器集群采购等；“算力研发贷”则面向企业研发投入大、成果转化周期较长的问题，提供相应融资支持。

这类产品的变化在于，银行不再只看传统抵押物或历史财务数据，而是开始把算力资源、算力服务合约、应收账款、Token 词元消耗和结算等指标纳入授信参考。对于 AI 创业公司和算力服务商来说，这意味着“算力能力”本身正在被金融体系重新定价。

• 算力基建贷：面向机房、服务器、GPU 集群等重资产投入。
• 算力研发贷：缓解 AI 企业研发周期长、投入强度高的问题。
• Token / 词元贷：以算力 Token 产出消耗、服务合约价值、应收账款等作为授信依据。
• 投贷联动与算力保：通过股权投资、贷款和保险等工具组合，分散科技项目风险。

多地银行竞推“算力贷”，授信逻辑更贴近 AI 产业链

来源提到，今年以来已有多家银行推出与算力相关的金融产品。5 月，张家港农商银行为本地企业投放该市首笔 100 万元“算力贷”，采用“基础授信 + 算力券增信”的双维度规则，单户基础信用额度最高 1000 万元，配套算力券增信后，固定资产贷款最高可达 5000 万元。

8 月，广东省首个词元经济专项金融产品“Token 贷”推出，引发市场关注。该产品将企业算力 Token 词元产出消耗、算力服务合约价值、算力业务形成的应收账款、Token 佣金结算量等作为核心授信依据，为企业提供授信额度。北京经开区也创新推出“亦企 Token（词元）贷”，首批业务已在区内落地。据报道，农业银行经开区分行、中信银行经开区支行、兴业银行经开区支行、北京银行经开区分行、民生银行亦庄支行、华夏银行北京自贸试验区高端产业片区支行，为经开区多家人工智能产业链企业提供总金额近 20 亿元授信支持。

影响解读：AI 竞争正在从模型参数走向“算力金融化”

对中文 AI 产业观察者而言，“算力词元贷”全国推广的意义，不只是多了一类贷款产品，而是显示出金融机构正在适应 AI 产业的新资产形态。过去，AI 企业融资更多依赖股权投资、政府补贴或传统信用贷款；但大模型时代，GPU 采购、数据中心租赁、推理服务交付都会形成持续资金压力。若金融工具能围绕真实算力消耗、订单合约和结算流水建立风控模型，将有助于提高 AI 基础设施投资效率。

不过，这一模式也会带来新的挑战。算力资产价格波动、GPU 更新迭代、模型需求变化、客户合约稳定性，都会影响授信安全。对于银行而言，理解 AI 产业链和算力使用场景将成为风控能力的一部分；对于企业而言，透明、可验证的算力运营数据将更重要。

宏观层面，科技金融正在加速向硬科技倾斜。数据显示，7 月末科技型企业贷款余额为 26.9 万亿元，同比增长 17.9%；今年前 7 个月，科技保险为科技活动提供风险保障金额达 7.2 万亿元，同比增长 55.8%。中邮金融资产投资有限公司方面也表示，公司今年 3 月正式成立后，已在新一代信息技术、人工智能等国家重点支持领域投资十几个项目，总投资金额超过 50 亿元。

总体来看，算力贷、词元贷、算力保等工具的出现，正在把 AI 基建从“技术投入”推向“金融可评估资产”。这对需要采购 GPU、建设集群、扩展推理服务的企业是利好，也意味着未来 AI 产业竞争将更加依赖技术、资金与合规运营能力的综合匹配。