6月24日消息，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在接受采访时表示，新建的柏林和德克萨斯超级工厂是巨额的烧钱机器，但投资者对此并未表现出过度担忧。周四，特斯拉股票收盘价为每股706.21美元，微跌0.43%。
马斯克在采访中提到，伴随着机器的轰鸣声，甚至能听到烧钱的声音，并透露柏林和奥斯汀工厂正在亏损数十亿美元。
从常理来看，马斯克的言论似乎会对市场产生重大影响。特斯拉的汽车毛利率连续三个季度超过30%，其业绩在业内名列前茅，通常情况下，这样的言论可能会令投资者感到失望。
此外，分析师将第二季度的产量预期下调至25万辆，似乎暗示特斯拉的高盈利水平难以持续。而特斯拉在比特币上的投资亏损也可能超过4亿美元，令许多分析师下调了特斯拉的目标股价。
尽管马斯克的描述引人注目，但柏林和德克萨斯超级工厂的问题并未在市场上引发强烈反应。
新工厂的建设通常会对利润率产生影响，因为初期的营收增长往往无法与巨额的前期投资相匹配。
行业经验显示，当一座制造工厂的已安装产能使用率达到80%时，通常会实现良好的盈利。而只有当这一比例降至60%时，工厂才会出现亏损。
然而，工厂在启动生产时，常常会面临一系列初期问题需要解决。
例如，供应链需要高效运作；生产设备需不断调整，以确保车身面板的无缝拼接；工作站必须满足时间要求，以免影响装配线进度。
如果初期问题未能得到妥善解决，随着生产汽车数量的增加，错误将不断累积，最终制造商需要花费更多资金来修复生产线。
因此，尽管柏林和德克萨斯超级工厂的产能利用率目前仍较低，马斯克曾表示，这些新工厂需要大约12个月的时间才能达到最佳运营效率。
实际上，特斯拉的竞争对手大众汽车也在努力与柏林超级工厂的预期生产率对标，力求使一辆Model Y电动SUV的生产时间仅为10小时。这一速度是大多数汽车制造工厂的两倍，得益于前后一体式压铸车身等新生产技术。
此外，特斯拉的高生产率部分源于其汽车生产的复杂度较低。几乎所有产能都集中在Model 3和Model Y电动汽车上，这两款车在外观颜色、轮辋和内饰等方面的选择空间较小。
目前，特斯拉柏林超级工厂在本月初才实现每周生产1000辆电动汽车，约占其设计产能50万辆的10%，而该工厂距离正式投入运营已近三个月。
马斯克表示，开支高昂但产出微薄，关键在于他接下来的表态：这一切将很快得到解决，但需要投入大量精力。
特斯拉预计，今年在上海、柏林和德克萨斯州的超级工厂交付量将继续增长50%以上，2022年的每股收益可能接近12美元。特斯拉股票的远期市盈率约为60倍，虽然这一数字在大多数上市公司中已经较高，但多头认为这是合理的，因为业内鲜有公司能够实现如此快速的增长。
事实上，持看空态度的投资者应该意识到，第二季度的数据极有可能是特斯拉今年的低点。只有当柏林和德克萨斯州超级工厂的初期问题持续到第四季度时，投资者才可能需要感到担忧。
从市场表现来看，投资者对马斯克的警告表现得相对淡定。
