用友汽车成立于2003年3月，注册资本为1.08亿元，专注于为汽车产业链客户提供智能化软件产品和云服务，是一家具有高新技术资质的企业。
公告指出，分拆完成后，用友网络的股权结构将保持不变，并继续控制用友汽车。此举将使用友汽车成为面向汽车行业客户的上市平台，提供智能化软件解决方案及云服务。
用友公司表示，此次分拆上市的意义在于用友汽车将直接与资本市场对接，利用资本市场的融资功能，拓宽融资渠道，提高融资灵活性和效率，为用友汽车的产品研发和市场拓展提供充足资金支持。
分拆上市的要求是，上市公司必须在连续三个季度内盈利。根据预案文件，用友网络在2017年、2018年和2019年的归属于上市公司股东的净利润（扣除非经常性损益后）分别为29307.51万元、53216.19万元和67745.12万元，符合“上市公司最近3个会计年度连续盈利”的标准。
此外，用友网络持有用友汽车75.76%的股份，成为其控股股东。用友创始人兼CEO王文京通过控制用友网络43.29%的股份，成为用友汽车的实际控制人。
分拆上市的规定还要求，上市公司董事、高级管理人员及其关联方持有拟分拆子公司的股份不得超过10%，而拟分拆子公司的董事、高级管理人员及其关联方持有的股份不得超过30%。
这意味着，此次分拆将导致用友网络持有的用友汽车股份被稀释。然而，用友网络表示，通过这次分拆，用友汽车的发展与创新将进一步加速，从而提升公司的整体盈利水平。
根据预案文件，用友汽车在2017年度、2018年度、2019年度及2020年上半年的营业收入分别为3.78亿元、4.87亿元、4.87亿元和2.17亿元，净利润分别为7138.71万元、8484.49万元、9265.62万元和4385.51万元。
稳定的营收背后，潜在市场仍有待挖掘。根据《IDC全球智能网联汽车预测报告》，2019年，能够连接第三方服务平台的车辆以及配备嵌入式移动网络的全球智能网联汽车出货量达5110万辆，较2018年增长45.4%；预计未来智能网联车的年出货量将保持约16.8%的复合增长率，市场将迎来快速发展。IDC预计到2025年，全球智能网联汽车的出货量将增至9323万辆。
然而，此次分拆计划并未在资本市场引起较大反响。预案发布当天，用友网络开盘价为44.80美元/股，盘中波动在44.74美元上下，最终收于44.44美元/股，总市值为1465.05亿美元，动态市盈率处于亏损状态。
有分析认为，母公司的架构在资金和产业发展上将面临限制。在这种背景下，扩大融资和加快研发投入将为该业务提供更多发展空间，从而为母公司带来最大的回报。
但深度科技研究院院长张孝荣指出，用友网络以“汽车数字化转型”为主题进行分拆上市，定位上存在一定模糊性，因为汽车制造商早已实现数字化、自动化和智能化。
张孝荣表示：“汽车产业链的不同环节需要不同的解决方案，不同经营模式的企业也有不同的需求。汽车供应链、设计、生产制造、零部件维修及销售等全方位的数字化，均属于产业互联网的范畴。”他认为，用友网络的子公司走上了正确的发展道路，未来应与云计算巨头合作，共同探索新的发展方向。
值得注意的是，用友网络的软件服务业务覆盖广泛，孵化了医疗、汽车、审计、烟草等专业服务软件子公司，在这些垂直领域积累了丰富经验。
在分拆汽车子公司之前，用友网络已推动7家参股公司在新三板挂牌，包括新道科技、民太安、随锐科技、易云股份、悠络客、用友金融和极天信息。同时，用友汽车也于2016年12月1日在新三板挂牌。
此外，早在2014年，畅捷通便是从用友网络发展初期的互联网金融服务业务中拆分而来，并在香港主板上市，专注于企业理财服务。
在分拆金融业务上市后，用友继续通过控股和参股的方式，逐步扩大SaaS领域的市场布局。根据天眼查的数据，目前用友网络控股或参股的企业已达到57家，大多数主营业务为软件服务。
